ЦБ снизил ключевую ставку: что это значит для экономики и рынка - «Статьи»

12 сентября 2025 года Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку — с 18% до 1 7%. Такое решение было ожидаемым шагом, учитывая то, что инфляция продолжает замедляться, а цены на товары народного потребления — падать. По мнению экспертов, в ближайшие месяцы возможно дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, что напрямую повлияет на ставку по ипотеке, новостройки и вторичный рынок жилья. Аргументы регулятора У регулятора были объективные основания для снижения макропоказателя: По итогам первого полугодия 2025 года ВВП России вырос всего на 1,2%, после чего стало очевидно замедление экономического роста; В отдельных секторах уже фиксируется сокращение производства по сравнению с прошлым годом; Наблюдается устойчивое снижение инфляции и снижение цен на потребительские товары. В связи с этим участники рынка изначально ожидали снижения ключевой ставки, и их прогноз оправдался: Центробанк приступил к смягчению денежно-кредитной политики. Однако аналитики ожидали большего — как минимум двухпроцентного сокращения. ЦБ проявляет осторожность: на пути смягчения денежно-кредитной политики стоят серьёзные препятствия. Среди них — возможность увеличения дефицита бюджета, ситуация на рынке труда, колебания курса рубля и повышенные инфляционные ожидания населения. Что изменится для ипотечных заёмщиков По словам эксперта агентства «Dan-недвижимость» Рината Аслямова, главное последствие снижения ставки — постепенное повышение доступности ипотеки. Банки будут корректировать условия кредитования, и в ближайшее время рынок может увидеть предложения на уровне 12–14% годовых вместо нынешних 16–17%. Первичный рынок и льготные программы На рынке новостроек сильного эффекта пока не ожидается: большая часть сделок на первичном рынке проходит по льготным ипотечным программам со сниженной ставкой. Но и здесь общее улучшение условий кредитования повышает интерес покупателей. Есть также вероятность расширения программ с господдержкой. Вторичное и загородное жильё Вторичный рынок всегда более чувствителен к ключевой ставке, так как большинство покупателей берут здесь кредиты на рыночных условиях. Поэтому именно в этом сегменте снижение ставок даст наибольший эффект. С загородной недвижимостью ситуация сложнее. По словам нашего эксперта, для ощутимого оживления спроса здесь нужно более существенное снижение — хотя бы на 2–3 процентных пункта. Аренда — в стороне Рынок долгосрочной аренды напрямую от ключевой ставки почти не зависит. Здесь на спрос и предложение влияют скорее демографические факторы, сезонность и количество свободных квартир, чем стоимость ипотечных кредитов. Итог для рынка Эксперт «Dan-недвижимость» уверен: снижение ключевой ставки — первый шаг к возвращению рынка к комфортным для заёмщиков значениям. Оно не решает всех проблем сразу, но создаёт базу для будущего снижения ипотечных ставок и расширения доступности жилья. Для покупателей это хороший знак: банки начнут мягче подходить к одобрению кредитов, а рынок постепенно оживится. Но ждать резких изменений пока не стоит — восстановление будет постепенным.